Ouvrage particulièrement intéressant pour comprendre les principaux concepts de la finance d’entreprise.
Monthly Archives: May 2015
Banks compliance to Basel rules in the eurozone
As you already might know, I applied to work within Finance Watch, an EU and Brussel’s based NGO dealing with financial regulation., to insure that the financial industry is serving society and real economy rather than itself. During the interview Charlotte Geiger, in charge of communication, told me that the actual average leverage for EU banks was approximately 1/22. I already posted something to extrapolate whether or not this level of leverage was respecting the so-called “Cook ratio – 8/100” introduced in 1988 by the Basel committee and the Bank of International settlements. The calculation to do so is pretty simple : 100 divided by 22 is equal to 4,54. So to figure out the level of leverage out of 100, you just need to multiply 1 by 4,54. Indeed 4,54 is very far away from the Cook Ratio introduced by Basel 1 rules in 1988. How is that possible ? I don’t know.
Comme vous le savez peut être déjà, j’ai candidaté pour travailler chez Finance Watch, une ONG bruxelloise promouvant la réglementation bancaire et financière afin de s’assurer que le secteur financier sert la société et l’économie réelle plutôt que lui même. Durant l’entretien, Charlotte Geiger, en charge de la communication de l’ONG, m’expliqua que l’actuel niveau de “levier” moyen pour les banques européennes était de l’ordre de 1/22. J’ai déjà publié quelque chose pour expliquer comment calculer si ce niveau de recours au levier respecte ou non le fameux Ratio Cook de 8% et qui date des accords Bâle 1 et de 1988. Le calcul pour ce faire est particulièrement simple : 100 divisé par 22 est égal à 4,54. Donc pour trouver le niveau de levier rapporté à 100, il suffit de multiplier 1 par 4,54. En effet 4,54 est largement en dessous du ratio Cook. Comment cela est-il possible alors que nous en sommes à Bâle 3 ? Je n’en sais rien.
In Tuesday’s Financial times, there was a very interesting article about regulation and leverage in EU banks and its supposed compliance with Basel 3. Given the article, EU banks are not at all complying with Basel rules.
– I can’t help thinking about what I heard from DSK in his first english-speaking interview in CNN a few months ago where he reported explicitly that european banking system was “sick” compared to US banks.
– I also think about the interview of a former bank manager from Rotschild and now member of Terra Nova think tank about the fact the EU banks were much more important compared to GDP of EU member states than US banks. He added that, in order to bail out one of those, in the US, it might be possible to do so with just a few additionnal percentage of GDP debt. The same is not possible within the eurozone.
Draghi warns central banks against “blind” risk-taking, FT article 05/15/15
This is an extract from the FT, 05/15/15 :
Mario Draghi has warned central banks to beware of the risk that agressive monetary easing, including mass bond buying, could lead to financial instability and worsen income inequality.
“Because the use of these instruments can have different consequences than conventional monetary policy, in particular with respect to the distribution of wealth and the allocation of resources, it has become more important that those consequences are identified weighed and where necessary mitigated”
It is very interesting to link this statement to this video from RT…
Conférence annuelle Camdessus du FMI avec Mario Draghi et Christine Lagarde
A l’occasion de ma lecture quotidienne du Financial Times et d’un déplacement à Genève qui m’a permis de le lire sans avoir avoir à attendre un jour (le Financial Times à Lyon, tout au moins à la gare de la Part DIeu et à Perrache, est toujours le journal de la veille, allez comprendre pourquoi ?), j’ai lu un article tiré d’un discours ayant eu lieu au siège du FMI à Washington hier le 14 mai 2015 en présence de Christine Lagarde, directrice française du FMI et de Mario Draghi, directeur de la BCE. C’est une réunion annuelle en hommage à Michel Camdessus, ancien directeur du FMI et qui, donc, doit être mort maintenant. Je me souviens surtout de Michel Camdessus de par un article de Bruno Lappeyssonnie, mon ancien prof de sciences économiques et sociales au lycée, et qui nous faisait remarquer que ce cher monsieur parlait anglais avec un très très fort accent français et qu’à ce titre, nous ne devions pas avoir de complexes en parlant une langue étrangère, l’international se moque des accents.
J’ai déjà écrit une publication à ce sujet.
Revenons à nos moutons, à l’occasion de cette conférence, Mario Draghi a présenté ses craintes concernant un hypothétique ralliement des autres banques centrales de la planète au fameux QE, Quantitative Easing, ou assouplissement quantitatif en français, dont l’abus, bien qu’en Europe cela semble marcher – et c’est bien là que le bât blesse – risquerait de provoquer instabilité financière ainsi qu’un accroissement des inégalités, tant au niveau de la répartition des revenus qu’au niveau de la distribution des richesses.
Amusant de voir ce cher Mario Draghi professer ce qui s’apparente à un – faites ce que je dis mais pas ce que je fais. D’autant plus que ces positions et cette crainte d’une hausse des inégalités me semble aller de pair et conforter certaines positions dans l’émission économique fort peu orthodoxe de Kaiser Report sur la chaine russe anglophone RT ou Russia Today. Je recherche la vidéo en question et je vous tiens informés.
Quantitative easing consequences and speech of Mario Draghi in the IMF
Hello dear readers,
I saw two different interesting articles in the Financial times, both related to QE.
The first one deals with the turmoil in european bonds market surrounding the QE of the ECB. It really affects prices and the change are quite intense even during the same day.
The second one is about what Mario Draghi told to the IMF in Washington. I didn’t listen the speech and I don’t know for sure if I can, but the Financial times reported that he warns against too extensive use of QE by central banks all over the world. He told in a speech delivered to the IMF that too QE may harm financial stability and cause increasing level of inequalities regarding incomes and the distribution of wealth within societies.